兴业银行7兴业银亚博行的投资业务

亚博这是兴业银行历史数据梳理的第七篇——兴业银行的投资业务。

会涉及到3个指标，分别是投资资产增速、投资资产比、投资不良计提率。

投资资产增速，指在银行的资产中，投资资产的增长速度。

亚博比如一家面馆某年生意好，板凳数量从20张增至40张，那么板凳资产的增速是100%。

投资资产比，指投资资产在银行所有资产中的占比。

相当于开面馆花了20万，其中买板凳花了0.2万，那么板凳资产比为1%。

亚博投资不良计提率，指在投资资产中兴业矿业资产注入，有多大比例的资产被做了坏账处理。

比如面馆的板凳有40张，年终盘点时兴业矿业资产注入，发现有4张已经不能用了，需要做资产减值处理，相当于计提了10%的不良。

上述就是对三项指标的一个说明。

亚博前阵子写兴业数据的时候，网上有大V指出，兴业银行由于监管问题，曾把相当部分同业非标业务划入了投资资产账目。

因此呢，账目上看起来是资产大转移，是经营战略大转向，实际上兴业的战略方向一直都没有变，是把钱从左口袋放进了右口袋，只是会计处理的差异，

本身没有太大的意义。

亚博坦白说，这种说法乍一看其实有几分道理，但实际上经不起推敲。

首先，不管钱放左口袋还是右口袋，都是自己的钱，即便是腾摞口袋，总量也不会变。而且，其中出现的坏账更不会有假。

坏账意味着钱从口袋漏出去，而不是换一个口袋。

总量的区别，并不能用计算口径的改变一笔带过。

就像一个大人和小孩玩魔术，三颗糖左手倒右手，右手倒左手没什么问题，但糖被大人倒进了自己嘴里，连小孩都要哭的。

不能把总量的变化和统计口径的改变混为一谈。

其次，财务报表不是一个小姑娘，并不是随意任人打扮的。

你可以有所调整，但不能没事就瞎调整，商业操作要遵循基本的规则，没人有精力陪你玩魔术。

因此，即便是统计口径改变，也只是一个并不会过于频繁的账务操作，不会无迹可寻。

基于上述，我认为单纯从投资资产的视角来看兴业银行的一些变动，还是非常有意义的，特别是坏账计提这方面。

下面我们重点看数据。

先看投资资产增速，2012年至2016年，兴业银行的投资资产增速很高，特别是在2015年，高到135.9%。

这背后自然有资产腾摞的关系。

但从2017年开始渐渐趋于稳定，甚至从2018年开始有所下降，特别是在2020年，下降非常多。

对于这种起伏，我的看法是，前期是账务调整，后者是实质性的资产配置调整。

结论要结合总资产占比和坏账计提作为依据。

2016年，投资资产占比达到峰值（49.49%），此后占比一路下滑。

这一现象意味着这一统计口径在2016年已将相关资产全部覆盖，且在后续，兴业银行主要动作是在就像资产结构调整，在将这部分资产梳理和出清。

证据是投资不良计提率的提升，特别是在2020年。当年投资资产占比从2019年的33.64%降至30%，足足计提了不良资产198.9亿，不良计提率飙升至0.98%。

相当于兴业矿业资产注入兴业矿业资产注入，每100亿投资资产中，都进行了1亿不良资产的计提。这一计提比例大大超过此前三年0.22%的均值。

这种力度，也有可能意味着兴业是投资资产上面的最后出清。

因此呢，2021年的报表，大概率会比较好看，因为其1/3的资产，大概已经夯实。

亚博所以兴业矿业资产注入，对于2021年的兴业，我是比较看好的！